近日，国家企业信用信息公示系统网站显示，电池巨头格力钛新能源股份有限公司（简称“格力钛新能源”）新增一则股权冻结信息，其持有珠海广通汽车有限公司的18.06亿人民币股权被冻结金牛所，冻结期限自2025年6月4日至2028年6月3日，执行法院为广东省珠海市中级人民法院。
目前尚不清楚格力钛新能源所持股权被冻结的具体原因，但天眼查显示，格力钛新能源存在多起法律诉讼，近一年内以格力钛新能源为当事人的历史开庭公告有17则，案由为 “买卖合同纠纷” 的公告有15则。
董明珠的新能源 “豪赌”
格力钛新能源的前身是银隆新能源。早在2016年，格力电器曾计划以130亿元全资收购银隆新能源，格力电器董事长董明珠试图借此带领格力进军新能源领域，实现多元化发展。
然而，这一计划在当年的股东大会上被投票否决。不过，作为格力电器董事长的董明珠依然没有放弃，此后她以个人名义对银隆新能源进行了10亿元的投资，并与王健林、刘强东等商界巨头共同注资30亿元，最终拿下珠海银隆控制权。此后还逐步推动格力电器对其完成控股。
2021年金牛所，格力电器通过司法拍卖控股银隆，更名为 “格力钛新能源”，并成立上海格力汽车科技公司，加码汽车零部件研发，格力正式入局新能源赛道。
彼时的董明珠，对格力钛新能源寄予厚望，全力押注其核心的钛酸锂电池技术。这种电池确实如董明珠所言具有极高安全性（格力钛车辆至今保持零自燃记录），但其能量密度仅为主流磷酸铁锂电池的1/3，直接导致车辆续航里程不足。
据了解，在新能源客车市场，格力钛新能源的市场份额从2016年的前三名，滑落至2024年的不足3%，彻底跌出行业前十。
业绩方面，自2021年并表以来，格力钛新能源陷入了持续亏损的泥沼：
2021年，格力钛新能源的营业收入和净亏损分别为6.94亿元、4.17亿元。而 2022年及2023年上半年，格力钛新能源的营业收入分别为25.87亿元、14.40亿元；净亏损分别为19.05亿元、1.71亿元。
到了2024年，格力钛新能源的业绩依然没有好转的迹象。据格力2024年中报，截至2024年6月30日，格力钛新能源总负债高达247.86亿元，净亏损19.05亿元。
技术受挫，市场份额萎缩
市场分析认为，格力钛新能源的困境，很大程度上源于技术路线的战略失误。钛酸锂电池虽有循环寿命长（可达3万次）、快充性能好（6-15分钟充满）等优势，但其能量密度仅为90-110Wh/kg，远低于磷酸铁锂的160-200Wh/kg。这直接导致搭载同体积电池时，格力钛车型续航比竞品短30%-40%。
在新能源补贴退坡、行业更关注性价比的背景下，格力钛的产品逐渐被市场边缘化。
还有更严峻的是成本问题：钛酸锂电池使用的纳米级钛酸锂材料价格高达15-20万元/吨，是磷酸铁锂正极材料的3-4倍。这使得格力钛公交车单价较竞品高出30-50万元，在地方政府采购招标中屡屡败北。2023年财报显示，格力钛毛利率仅为5.2%，远低于行业平均15%-20%的水平。
此外，格力钛新能源还有着历史遗留问题：格力钛新能源前身银隆新能源创始人魏银仓涉嫌通过关联交易侵占公司资金7.8亿元，尽管已提起诉讼，但追回希望渺茫。这笔坏账如同定时炸弹，随时可能引爆财报危机。
格力电器也在积极采取措施应对。2023年12月，格力电器发布公告称，拟增持控股子公司格力钛的股权，试图通过加大对格力钛新能源的控制权，来改善其经营状况。然而，从目前的情况来看，这些措施似乎并没有取得明显的成效。
结语金牛所
未来该如何抉择，是继续加大对格力钛新能源的投入，试图挽救这个 “烂摊子”；还是及时止损，调整新能源战略布局，寻找新的发展方向？这是摆在格力钛新能源管理层面前的一道难题。
在近日举行的格力电器2024年度网上业绩说明会上，公司董事会秘书章周虎表示，接下来格力钛将增强细分市场的竞争力：一方面，聚焦核心业务，向高毛利、高需求的储能及特种交通赛道倾斜；另一方面，完善内控及财务制度，定期评估业务经营风险，加强应收账款管理。
希望格力钛新能源能早日走出困境。
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